低估的“新華保險”值得堅守麼？(第1/4 頁)

一、投資邏輯覆盤

抄底股的投資邏輯是一樣的，都是基於疫情的全面放開，然後將帶動整體經濟復甦，繼而帶動優質企業業績與估值修復。

新華保險是2022年6月7日分析的，分析時新華保險A股股價26.06元，而在6月27日股價最高上漲到了30.19元，在分析後第二天就買入，短短十多個交易日有將近15%的收益；

如果第一波上漲沒有賣出，在2023年1月16日股價最高上漲到了33.26元，持有到這個時候收益也是不錯的；

如果前面這兩波都沒賣掉，持有到2023年8月4日，新華保險股價最高上漲到了48.03元，到這時漲幅高達76%，如果中間在下跌的時候有補倉，成本更低，收益會更高。

當然，如果這幾波行情都沒及時落袋，就算是持有到現在，截止1月31日收盤股價30.6元，那麼也應該是盈利的。

知道了新華保險的投資邏輯，那麼新華保險的近況如何？

二、保險行業現狀

（一）行業需求

1、重疾險

疫情後經濟逐漸恢復，2023年上半年人均可支配收入同比增長6.6%，相比2022年上半年提升1.9%，且人均醫療保健消費支出同比增長17.1%。

根據瑞士再保險對我國保險消費人群的調查結果顯示，重疾險是除醫保外配置率最高的險種，56%的消費者認為重疾險是應該優先考慮增加配置的險種，該資料側面反映出我國重疾險還有較大缺口。

而根據第六次衛生服務調查結果顯示，我國居民符合健康定義的人群比率僅佔15%，其中70%

的人處於亞健康狀態。其中慢性病人數超4.8億，隨著慢性病患者的增加，非標體保險需求也會進一步提升。

政策方面，銀保監會出臺的《關於進一步豐富人身保險的指導意見》明確表示保險公司應承擔一部分非標體的保險保障，這一趨勢也為重疾險帶來了新的需求。

2、儲蓄險

我國家庭資產配置結構主要是房地產和儲蓄，從統計資料來看，自2017年以來房地產的平均營業利潤增長率由4.3%下降至-9.6%，房地產市場低迷疊加總儲蓄的上升將為儲蓄類保險提供發展機會。

我國第七次人口普查結果顯示我國老齡人口已接近15%，2021年城鎮居民基本養老金代替率僅為43.6%，遠低於國際標準下維持基本生活的60%的替代率水平，僅靠社會養老金很難保障退休後維持原有的生活質量。

資料顯示2022年11月試行的個人養老金制度，截至2023年7月累計開戶人數達4030萬人。在部分抽樣調查報告中有49%人受訪者表示將使用個人養老金購買商業養老保險，這一發展趨勢也反映出商業儲蓄型保險將有潛力成為個人養老的主要保障工具。

近年隨著網際網路金融和自媒體產業的快速發展，我國靈活從業人數急劇上升，2023年靈活就業人員已達2億，這部分人群在社會養老保障方面還沒有完善的制度和養老體系，儲蓄型保險將填補這一空缺為更多的靈活從業人員提供養老保障。

3、分紅險

分紅險產品利益由確定收益+分紅收益而得，其中確定收益為合同約定即剛性兌付，而分紅利益取決於可分配盈餘。產品屬性在保證了確定收益外，還能在權益市場上行階段獲得超額收益，滿足了風險平滑分散的投資需要。

根據過往經驗來看，預定利率下調階段，分紅險銷售都得到了增強。2023年7月壽險預定利率下調至3.0%後，險企主力銷售產品有望從增額終身壽逐步發展至分紅型產品、年金險、終身壽險和健康險等險種