收益率高達70％，特殊情況投資之賤金屬邏輯還在嘛？(第1/3 頁)

俄烏戰爭導不僅導致全球恐慌、能源危機，同時也極大地影響到了大宗商品價格。

其中，最具代表性的就是金屬與農產品了。

這次我們來看看另一個金屬投資品“鋅”。

一、投資邏輯覆盤

鋅的投資機會是在2022年4月21日賤金屬的狂歡這場直播中提到的。

邏輯很簡單，賤金屬（鋁、鋅、銅、錫、鉛、鎳等）裡面對於電力的要求比較高，

因為歐洲那邊發電主要靠的是天然氣，受戰爭影響，俄羅斯把天然氣掐斷，歐洲受到第一影響的是金屬（包括鋁、鋅、銅、錫、鉛、鎳）的冶煉，這其中受影響最大的是鋅，而且鋅的庫存量是最少的。

鋅在A股裡面一共有13家公司，這些公司的基本面其實都不怎麼好。

剔除市淨率超過2倍的公司，還剩下6家。

如果想要投資鋅，想要玩一把心跳，進一步對比篩選，這當中有兩到三家是可以選擇的，它們分別是中金嶺南（最便宜）、豫光金鉛（第二便宜）、鋅業股份（專職做鋅）。

而一個行業，特別是大宗商品行業，它們上漲靠的是製造業，而製造業的大國靠的是我們中國。

這當中如果沒有中國的努力與參與，這些大宗商品比如鋅的價格想要上漲是非常困難的。

但是，在這樣的背景下，鋅的價格不漲反跌。

我們透過覆盤這個投資機會，發現鋅的價格不漲反跌是因為我們中國當時動態清零防疫政策導致製造業下滑，進而影響鋅等大宗商品下跌。

但是現在，我們中國的防疫政策全面放開，這在未來對我們製造業會有一個不錯的提升，同時對賤金屬的價格也有一個提振的作用。

不過現階段還沒有在賤金屬價格當中體現出來，但是已經有這樣一個苗頭了。

而且，在今年年初（1月25日），高盛釋出了一篇分析報告，預測2023年有可能屬於大宗商品年（大家不要因為聽了這個訊息就去買大宗商品。

高盛經常預測不準，現在只是告訴大家有這樣的一種觀點）。綜合來看，鋅這個行業，未來還是有一個不錯的場景。

這是一個短期內的生意，而且未來的戰爭趨勢沒有人可以精準預測。

這次的投資機會是建立在當下已經發生的分析之上，請小夥伴們理性看待，一定要基於自己的獨立思考和判斷作出投資決定。

而且，就算透過自己的分析看好這個機會，也不要指望跟它們天長地久，在差不多的時候要及時賣出鎖定收益。

好了，瞭解了鋅的投資邏輯，我們接著來看看鋅的現狀。

二、鋅的現狀

我們從兩個方面來了解鋅的現狀，一個是價格走勢，另一個是庫存情況。

（一）價格走勢

從滬鋅主力期貨價格走勢來看，在2022年5月份的時候，達到了一個相對高點。

不過後面的價格是一路走低，原因在上面的投資邏輯覆盤中我們提到了，主要是受我們國家疫情防控政策影響。

在今年5月份之後滬鋅主力有一個小反彈，後面又開始震盪回落，近期滬鋅價格維持在左右。

（二）庫存情況

鋅佔到全球將近18%的產量，在俄烏戰爭的影響下，全球將近20%的產量會迅速地下降。但同時，全世界卻仍然需要不斷地使用到鋅。

全世界最大交易所就是倫敦實物交易所，但是鋅在交易所裡面的儲存量已經降到了將近於常年的儲存量的20%，只有1\/5了。

也就是說未來的鋅不是這麼快可以變得出來的。

據最新訊息，12月5日LmE（指倫敦金屬交易所）鋅庫