第10章 從量化基金的角度，看全天候策略在A股的應用(第2/2 頁)

、 在A股如何應用全天候策略？

那麼是不是全天候策略在A股就不能用了嗎？

其實，不用購買私募那麼複雜，我們可以做一個A股簡化版的全天候策略。

要實現全天候策略，確定每個資產應該佔多少比例是有點難的，特別是對於剛開始學習量化投資的人來說。

瑞達利歐建議過一組投資比例，按照這個比例定期調整你的投資就可以了。

具體來說：

投30%的錢到股票裡：股票價格波動大，但賺錢的機會也多，特別是在經濟好的時候。

投15%的錢到中期債券裡：中期債券能給你穩定的利息收入，在經濟不好或者通貨膨脹降低的時候表現更好。

投40%的錢到長期債券裡：長期債券和中期債券差不多，但它對利率的變化更敏感。

投7.5%的錢到黃金裡：黃金能幫你避險，在通貨膨脹上升或者世界不穩定的時候特別有用。

投7.5%的錢到大宗商品裡：在經濟好或者通貨膨脹上升的時候，大宗商品通常能賺更多錢。

為了讓這個策略在A股市場也能用，可以用不同型別的EtF來構建投資組合。

簡單來說，就是買一些跟蹤不同資產的EtF，

比如股票類（30%）：滬深300EtF，中證500EtF，標普500EtF，納指EtF；

中期債券（15%）：5年期國債EtF；長期債券（40%）：10年期國債EtF；

黃金（7.5%）：黃金EtF；大宗商品（7.5%）：大宗商品EtF。

每個月初，再調倉一次，回測10年資料看看成績如何；

最後的成績馬馬虎虎，和滬深300差不多。

策略累計收益是92.70%，年化收益是6.94%，夏普率為0.452，最大回撤是12.73%，最大的亮點是回撤更小。

四、全天候策略的意義

從上述的例子中可以看出，在A股橋水全天候具體策略實現可能適用性偏弱，但在其整體框架之下，全天候策略在國內市場中仍存在最佳化的空間與可能性，這裡遠遠不是終點。

除此外它對我們的投資也有著非凡的投資意義：

1、避免短期的大損失：

如果只投資某一種資產，一旦這個資產出問題，損失可能會很大。

但均衡投資把風險分散到不同的資產上，所以不太可能出現大損失。

比如，有的投資策略在某些時候可能會虧損很多，但全天候策略在同樣的情況下虧損會少很多。

2、長期穩定收益：

全天候策略並不追求短期內賺很多錢，而是追求長期、穩定的收益。

雖然短期內可能不如一些風險更高的投資策略賺得多，但長期來看全天候策略通常能夠更穩定地賺錢，而且總收益也可能更高。

總體而言，全天候策略在A股市場的應用需要投資者具備對宏觀經濟和市場動態的深刻理解，以及靈活調整資產配置的能力。

透過精心設計和執行，全天候策略才能在A股市場中實現穩健的投資回報。