特殊情況投資之大飢大利組合(第1/3 頁)

之前咱們覆盤了特殊情況投資下的中國宏橋、中國鋁業以及中國東航等機會，本次我們來複盤一下基於俄烏戰爭可能導致饑荒的一個特殊投資機會，我們把這個機會叫做大飢大利組合。

俄烏戰爭已經持續了那麼久，那這個投資機會怎麼樣了？

一、投資邏輯覆盤

邏輯是世界三大糧食出口國中，有兩個（俄羅斯與烏克蘭）正在打仗。

烏克蘭是世界第二大糧食出口國，被譽為“歐洲糧倉”，俄羅斯是世界第三大糧食出口國和最大的小麥出口國，這兩個國家加起來就佔據了全球糧食出口總量的約40%，它們之間的衝突自然會對世界糧食安全構成巨大的威脅。

與此同時，其他糧食出口大國也開始囤積惜售，世界各國也都在著力增加自己的糧食儲備。

就中國來說，雖然我們是世界上糧食儲量最大的國家，但在全球糧食緊缺的大背景下，我們的糧價也很難獨善其身，農產品（尤其是農作物）公司可能蘊含著潛在的投資機會。

於是，小熊老師老師經過層層篩選，最後結合財務指標篩選出了13家看起來還算可以的公司組成了四個梯隊（因為我們不知道未來哪家農產品公司的股價會大漲，所以挑選出了一批質地較好的來全買，也就是我們所說的大飢大利組合，相當於自己建立了一個指數基金）。

這場潛在的糧食危機究竟何時會發生，沒有人可以準確預測。本次課程分享的投資機會是建立在這場危機大機率會發生的分析之上，小夥伴們在投資時一定要理性看待，並基於自己的獨立思考和判斷做出投資決定。

二、發生了“糧食危機”麼？

我們分別從俄烏戰爭情況及其影響，糧食價格兩方面來分析。

（一）俄烏戰爭情況及影響

關於俄烏戰爭的情況，這部分的分析我們在中國宏橋與中國鋁業那場覆盤中已經有詳細的介紹，這裡就不贅述了。

結果是目前烏克蘭與俄羅斯之間的戰爭仍然處於膠著狀態，俄烏戰爭仍在持續，沒有明顯的勝負。

雙方都沒有放棄自己的立場和利益，也沒有表現出妥協和讓步的意願。從目前來看，沒有任何跡象顯示這場戰爭即將結束。

我們來看看俄烏戰爭對糧食方面的影響，由於俄烏衝突的主戰場位於烏克蘭境內，對烏克蘭的農業生產造成了巨大的破壞。俄烏衝突爆發時，烏克蘭的春季播種季節即將開始，去年秋天種植的小麥即將收穫，結果一切戛然而止。

在2022年12月，世界糧食計劃署(wFp)釋出報告稱，由於地雷和其他未爆彈藥的存在，農場工人流離失等各種戰爭因素，估計有著佔比超過25%耕地荒廢，無法生產糧食。

而在另外的一項調查中，在戰爭爆發之後，烏克蘭前線地區有差不多40%的農村人口，被迫減少了或停止了農業生產。

農業生產的停滯，直接導致了烏克蘭的糧食產量銳減。根據美國農業部的資料，2022年烏克蘭的糧食產量相比2021年下降了40%。

而如今，為了保障自身的糧食安全，烏克蘭政府採取極為保守的糧食出口政策，農業生產需首先滿足國內需求，禁止出口當地生產的糧食商品。

另外，在戰爭衝突的影響下，烏克蘭諸多港口機場遭到了封鎖，進出口渠道遭到嚴重限制。即便是烏克蘭有糧食往外出，那也運不出去。

俄羅斯方面，俄羅斯的日子也不好過，儘管西方國家對俄羅斯的經濟制裁在有意避免衝擊俄羅斯的農業，但是覆巢之下，焉有完卵？

俄羅斯對於西方國家的經濟制裁採取了一系列的反措施回應，包括限制向歐盟國家出口食品，化肥等商品。

其中俄羅斯化肥的限制出口，