第53章 為什麼這麼急迫(第1/2 頁)

沃爾夫岡和文德林從斯圖加特出發，先後在法蘭克福、魔都轉機，抵達江州的時候，已經是第二天下午。 曾熙在機場接到疲憊不堪的兩人，送到了公司附近的酒店，約定休息一天，第二天再談。 沃爾夫岡“千里奔襲”、馬不停蹄，親自趕赴江州，主要還是保時捷制定的計劃已經到了最為關鍵的時刻，缺少樂達投資公司的這部分期權股，就註定要失敗。 應該是在3年前，也就是2005年，保時捷就對外宣佈要收購大眾汽車。 當保時捷對外宣稱時，得到的是全世界的冷眼和嘲笑，世人稱其為蛇吞大象、不自量力。 因為，無論是當時還是3年後的今天，保時捷無論是從資產規模方面，又或者從銷售收入方面，都不能與大眾汽車相提並論。 保時捷的規模約等於大眾汽車的1/3，這還是往高了估計。 前者僅是汽車領域的頂級明星，而大眾汽車則是該領域的超級巨頭，享受超國民待遇。 面對冷眼和嘲笑，保時捷按下理想鍵、敲出加速碼鍵，慢慢積蓄力量。 時間很快到了2007年。 這一年全球經濟處於危機前的火熱階段，熱錢四處流淌，保時捷的純利潤高達67億歐元。 67億歐元約等於107.2億美元，創造歷史記錄，成為年度最賺錢整車製造企業。 於此，有理想定位目標，有資金強力支撐，保時捷開始重提收購，將理想轉為行動。 要成功完成收購，擺在保時捷面前的是三座大山，每一座都需要逾越，難度都非常大。 第一座要逾越的大山是資金。 儘管幾年來，經過數次增持，保時捷已經握有31%的大眾汽車股份。但面對市值600億歐元、800多億美元的龐然大物，67億歐元仍然是杯水車薪。 第二座要逾越的大山是法律。 德國的《公司法》規定，持有一家上市公司75%的股份，才能實現絕對控股。 但是因為歷史原因，75%的股份並不能控股大眾汽車，大眾汽車不是一般的上市公司，而是享受超國民待遇的企業。 德國官方專門為大眾公司制定了法案。 法案規定，持有大眾汽車公司20%以下的股份，按實際持股比例計算投票權； 持有股份額度大於20%、少於80%，其投票權等同於20%股份的投票權； 也就是說即便持有79%的股份依然不能實現控股，只有超過80%以上才能實現絕對控股。 然而，大眾公司所在地政府——下薩克森州政府持有大眾汽車20.1%的股份，剛好把這條路完全堵住。 從法律角度看，州政府所持有的股份為全體納稅人所有，要承接其股份，必須提交州議會表決，甚至更大可能需要全州公民公投。 因此，從理論上看，對於保時捷而言，翻越這一座大山是是不可能完成的任務。 第三座大山是透明度。 德國的證券交易法規定，對一家上市公司持股比例超過30%以後，再增持股份就屬於要約收購，要約必須對外公告。 而保時捷已然持有大眾汽車公司31%的股份，觸碰了這一條款，今後的每一步增持都必將大白於天下，等同於在聚光燈下密謀。 正是因為這三座大山的存在，全世界都不看好保時捷，都認為只是痴人說夢，如同雞屁股上拴繩子——扯淡。 然而，保時捷在創造完2007的盈利記錄後，於2008年初就開始在二級市場上大舉收購大眾汽車公司股份。 持股比例從年初的31%增持到最近的35.14%。 面對此景，全世界的對沖基金經理都胡敲梆子亂擊馨--歡喜若狂。 他們前仆後繼，雲集法蘭克福市場，在市場上大肆做空大眾汽車股票。 一般情況，A公司收購B公司，成功收購前，B公司股票會被搶購，坐等起價。 A公司收購B公司,收購失敗，B公司的股票會大跌。 很顯然，因為這三座大山的原因，全球的對沖基金都認為這是註定失敗的交易，此時不做空更待何時？ 然而，保時捷公司在採取行動前，已經翻越了兩座大山。 第一座大山，資金。 2007年的12月，保時捷成功從歐洲15家商業銀行