第2章 開盤既高點(第1/2 頁)

367440 。9點25分，集合競價結束，

上證指數高開1013，報36744點，上漲33790點；創業板指開盤暴力上漲1844，深證成指開盤暴力上漲1267。

進入連續競價階段後，a股市場總體仍保持強勢。從行業板塊來看，多個行業板塊漲幅超過10。作為行情的風向標，券商股再度全部漲停。

開盤20分鐘，滬深兩市成交額突破一萬億元。

港股跳水，節前港股漲，節後港股跳水！

今天早盤，a股的最大變數其實來自港股市場和富時a50期指。在a股早盤大幅拉高的過程當中，港股市場突然大跳水，恒生科技一度猛跌超10，富時a50期指亦殺跌超8。那麼，港股跳水的原因究竟是什麼？

分析人士認為，主要有兩個原因：

一是美聯儲降息預期明顯走弱。近期，美元指數和美債收益率全線上揚，昨天十年期美債收益率達到了4以上。而今天非美貨幣卻全線反彈，特別是日元的反彈導致亞太市場全線殺跌。

二是近期中國資產漲幅巨大。無論是港股，還是富時a50期指，亦或是外圍上市的中國資產etf都有很高的收益。而昨天，a50持倉量更是創下歷史新高。這往往意味著波動加大。

跳水

今天早盤，a股似乎遭遇“背刺”，在“漲停開盤”之後，市場拋壓大增。而這背後，正是港股和富時a50期指的殺跌。恒生科技盤中最大跌幅一度達到14以上，恒生指數和國企指數全面殺跌。地產股和券商股全線殺跌。

值得注意的是，a50的跌幅也很大。sci中國a50互聯互通指數期貨一度跌超10，富時中國a50指數期貨一度跌超9。

自上週二黃金週假期開始以來，新加坡交易所富時中國a50指數的未平倉合約數量已飆升至創紀錄的120萬份。分析人士認為，這往往是分歧的開始，震盪的訊號。

是何緣故？

分析人士認為，美聯儲的息口方向可能是跳水的重要原因。

美國聖路易斯聯儲主席ale表示，在9月份foc貨幣政策會議上支援美聯儲降息50個基點。隨著時間的推移，繼續漸進式地降息將是適宜的。就業和通脹都處於“良好狀態”，這兩方面目標所面臨的風險是平衡的。foc的政策路徑“略微高於”中位數。預計pce通脹將在未來幾個季度朝著2收斂。過快、過猛寬鬆的代價高於行動遲緩的代價。

花旗集團的經濟學家在一份報告中表示，他們預計美聯儲將在11月降息25個基點。在上週五美國公佈了強勁的9月就業資料之後，一些華爾街銀行放棄了11月降息50個基點的預測。“美聯儲官員現在會對11月降息25個基點感到放心。” andrew hollenhorst在一份報告中說。

最近，美元指數和美債收益率全線上揚，昨天十年期美債收益率達到了4以上。然而，過去一週，亞太股市溫和上漲，似乎完全忽略了美債收益率回升和中東地緣衝突的風險。今天股市對此重新定價，可能也是情理當中。

後續

後續怎麼走可能也是大家關注的話題。分析人士認為，在波動加大之後，市場會有一個波動收斂的過程，在此之後，可能會繼續活躍。

知名策略分析師張憶東表示，現在對中國股市，無論是a股還是港股的判斷是，這不只是一個觸底反彈，可能是一個更樂觀的反轉邏輯。a股很可能在短期大漲，中期大波動、大分化，對於節後a股的一個預判是“三大”——大漲、大波動、大分化。“這種大漲、大波動、大分化的市場，更適合耐心投資者，更適合專業投資者，更適合放眼中期，買那些最好的標的，賺時間的紅利。”