第137章 上證迎來五連陽，但市場分歧較大（下）(第2/4 頁)

Gc有望為智慧家居持續賦能。

當然，消費電子行業的異軍突起並不只是沾上了人工智慧的光，行業本身我們認為也迎來了拐點。經歷了過去一年持續的終端去庫存後，行業正處於景氣度逐步復甦階段，基於近期產業鏈驗證，3月手機終端備貨已出現明顯復甦，智慧家居也隨著新房和二手房交易持續向好而交易回暖。後續隨著我國消費回暖、下游消費電子廠商開始備貨618等因素，我們認為A股消費電子板塊有望在“AI+”時代迎來基本面的拐點。

週四A股市場低開高走、小幅震盪整理，兩市股指全天基本呈現小幅波動的執行特徵，滬指盤中再創近期反彈新高。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為13.82倍、38.05倍，處於近三年中位數以下水平，市場估值依然處於較低區域，適合中長期佈局。兩市週四成交量億元，處於近三年日均成交量中位數上方區域。近期行業板塊呈現較強的二八效應，北向資金連續3周淨流入，場內融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。海外銀行業危機得到各方及時處理，對市場的影響有所降低。未來股指總體預計將維持震盪格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議保持六成倉位，短線關注半導體、軟體開發、電子元件、通訊服務以及醫療服務等行業的投資機會。

個股：002371北方華創(\/非\/薦\/股\/)：公司擁有刻蝕、薄膜沉積、氧化\/擴散、清洗、晶體生長、精密氣體計量及控制，以及高真空、高壓、高溫熱處理技術和高精密電子元器件工藝技術等半導體裝置核心技術，已成為國內先進的半導體裝備供應商，刻蝕機、pVd、cVd、氧化\/擴散爐、退火爐、清洗機等產品得到半導體生產製造領域客戶的廣泛認可，半導體裝備產品工藝覆蓋率及客戶滲透率持續提高，新產品匯入節奏進一步加快。

兆易創新(\/非\/薦\/股\/)：公司於2020年開始車規mcU的佈局，經過兩年多的開發驗證，2022年9月正式推出40nm車規mcU產品Gd32A5系列。未來，公司將以Gd32A503系列為起點，不斷迭代演進，豐富車規mcU產品矩陣。此外，公司車規級Flash產品已經成熟量產交貨。在汽車市場，公司以車規\/mem\/ory\/、mcU、pmU等多產品線協同佈局，將受益於汽車的智慧化。公司透過積極的產品\/客戶組合最佳化來穩定傳統主營業務，儲存+mcU+感測的產品矩陣拓寬了公司的成長點與生態，後續隨著新產品線的進一步開拓，我們預計公司將繼續保持多元化成長。

)中際旭創（\/非\/薦\/股\/)：公司是全球領先的光模組廠商，在多個領域均具有較強的競爭力，多款產品實現批次化出貨。公司與北美雲廠商保持了深度合作關係，針對客戶需求進行研發，取得了先發優勢和較高的市場份額。在鞏固數通市場領先地位的同時，公司在電信市場和相關市場亦有較好表現。公司在行業前沿領域及新興領域也重點佈局，包括矽光技術、cpo技術和鐳射雷達產品，以確保未來的競爭力。以\/chat\/Gpt\/為代表的AIGc技術高速發展，有望顯著拉動網路側光模組的需求。

新易盛（\/非\/薦\/股\/)：受益於全球資料中心市場需求持續穩定增長與雲廠商資本開支的提升，北美200G、400G部署加速，公司成功突破北美大客戶後加速海外廠商替代，疊加匯兌收益的正向影響，全年收入與業績均實現較快增長，基本符合預期。展望未來，公司積極拓展國外裝置商和雲廠商新客戶市場機會，持續擴張高速率光模組數通版圖，深度受益於800G新一輪產品升級週期，有望延續強勁增長趨勢。公司積極參與佈局行業前沿技術發展路線，伴隨行業