第9章 主升趨勢不猜頂，主跌趨勢不猜底(第1/5 頁)

在變幻莫測、波譎雲詭的股市中，“主升趨勢不猜頂，主跌趨勢不猜底”這句看似簡潔的箴言，實則蘊含著無盡的智慧和深刻的哲理，宛如一座指引投資者穿越市場迷霧的燈塔。

一、趨勢的本質與特徵

（一）主升趨勢的定義與表現

主升趨勢，通常是指股票價格在一段較長的時間內呈現出持續上漲的態勢。這一過程並非一蹴而就，而是由一系列的上升波段和短暫的回撥組成。

在成交量方面，隨著股價的上揚，成交量往往逐漸放大，顯示出市場交投的活躍以及投資者的積極參與。均線系統呈現出典型的多頭排列，短期均線有力地支撐著股價在上方執行。

從價格走勢來看，股價不斷突破前期的高點，形成一浪高過一浪的上漲格局。這種趨勢的形成並非偶然，而是受到多種因素的共同驅動。

（二）主跌趨勢的定義與表現

主跌趨勢則與主升趨勢截然相反，它代表著股票價格在相當長的一段時間內持續下滑。成交量逐漸萎縮，反映出市場參與者的興趣和信心的喪失。

均線系統呈現空頭排列，長期均線對股價形成了強大的壓制，使得反彈變得極為艱難。價格走勢上，新低不斷被重新整理，每一次的反彈都顯得無力且短暫。

（三）案例分析

1. 主升趨勢案例：以貴州茅臺為例

貴州茅臺作為中國白酒行業的龍頭企業，其股價在過去的數年中經歷了顯著的主升趨勢。自 2016 年以來，公司憑藉卓越的品牌影響力、優質的產品品質以及穩健的經營策略，業績持續增長。這一出色的基本面表現為股價的上漲提供了堅實的支撐。

在這一過程中，股價從 200 多元一路攀升至 2000 多元。期間，儘管遭遇了市場的短期調整和宏觀經濟環境的波動，但整體上升趨勢始終保持強勁。對於投資者而言，如果在這一過程中過早地猜測頂部並選擇離場，無疑將錯失巨大的收益。

2. 主跌趨勢案例：以樂視網為例

樂視網曾經是市場上備受矚目的新興企業，但由於公司在戰略擴張過程中過度負債、經營管理不善以及財務造假等問題的暴露，股價遭遇了斷崖式的下跌。

從高位一路暴跌直至最終退市，投資者若在這一過程中盲目猜測底部並試圖抄底，不僅無法挽回損失，反而可能陷入更深的財務困境。

二、市場心理與行為偏差

（一）主升趨勢中的貪婪心理

在主升趨勢中，投資者常常被貪婪的心理所支配。隨著股價的不斷上漲，賬面利潤的日益豐厚，投資者渴望獲取更多的收益，從而開始試圖預測市場的頂部。這種過度的貪婪往往導致投資者過早地賣出手中的股票，錯失後續的大幅上漲行情。

例如，一些投資者在股價上漲了 50%時便迫不及待地獲利了結，然而，隨後股價卻繼續上漲了數倍。這種短視的行為不僅限制了收益的增長，還可能使投資者在後續的市場中陷入追高的困境。

（二）主跌趨勢中的恐懼心理

在主跌趨勢中，恐懼心理佔據了主導地位。投資者面對股價的持續下跌，賬面虧損的不斷擴大，內心充滿了恐懼和不安。他們急於猜測底部，希望透過抄底來減少損失或實現逆轉。然而，市場的底部往往難以準確預測，這種盲目恐懼的心理常常導致投資者過早地買入，進一步加重了損失。

例如，在市場的深度調整期間，一些投資者在股價下跌了 30%時便認為已經觸底，大量買入，結果股價繼續下跌 50%甚至更多，使投資者陷入了極度的困境。

（三）名人觀點與案例

1. 彼得·林奇的觀點

彼得·林奇曾深刻