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“只要符合一定的條件，就可以繼續融資，比如增發股份、定向增發股份、配發股份等。從證券市場融資最大的好處是不用向投資者償還本金。而從銀行貸款的話，不但需要償還本金，還需要付出高額貸款利息，對企業來說，壓力應該不小的。”雪莉說道。

“你說的很對，償還銀行的貸款利息，對企業來說，壓力是非常大的。對了雪莉，何謂增發呢？”

“增發股票，是指上市公司為了再融資，而在股票市場向所有投資者再次發行股票的行為。如果有好的專案急需資金的話，增發股票無疑是解決問題的最佳方案了。”

“定向增發和增發有什麼區別？”

“定向增發股票，也叫非公開發行，即向特定投資者發行股票。定向增發的條件比較寬鬆，沒有業績方面的要求，也無融資額的限制。根據規定，定向增發除了特定發行物件不能超過十名外，股份轉讓有一個時間鎖定期。定向增發不需要經過煩瑣的審批程式，也不用漫長地等待，發行費用也可以大大減少，因此，已經逐漸成為上市公司再融資的主流方式。”

“所謂配股，是不是向股東發行股份？”鄔倩倩繼續問道。

“不錯。配股是上市公司向原股東發行新股、籌集資金的行為。也就是說，原股東擁有優先認購權。由於配股時，新股的價格按照發行公告發布時的股票市價作了一定的折價，所以，股東獲得配股後，會有一定的獲利空間的。”

“可不可以這樣說，配股是公司對股東進行分紅的一種方式。”

“配股不是分紅。股東獲得的配股是需要付錢購買的，而分紅則是公司對股東投資的無償回報。分紅一般有兩種形式，一種是現金分紅，即公司向股東派送現金紅利。另一種是公司向股東派發紅股股權，這樣的好處是，公司不用拿出真金白銀來回饋股東，而是將原本應該派發給股東的現金紅利轉化成了資本金，以擴大公司的生產經營。”

“我聽說還有一種融資形式，叫做公司債券，這種方式怎麼樣？”秦嵐問道。

“公司債券，是公司依照法定程式發行的，在一定期限內還本付息的有價證券。一旦債券發行，在債券的持有人和發行人之間就形成了以還本付息為內容的債權債務法律關係……”

“既然要還本付息，那不和銀行貸款差不多了嗎？”

“雖然看起來有些相似，但企業債與銀行貸款在籌資成本與綜合影響方面還是存在較大差異的。一是企業債的利率是固定的，有利於公司鎖定籌資成本；而銀行的利率則是浮動的，並且上浮的可能性最大，因此，很可能造成公司的籌資成本增加。二是由於公司債券是有價證券，因此，就具有了很強的流通性，或流動性……”

“什麼是流動性？”

“說的通俗點，流動性就是債券交易的難易程度，再說的簡單點，流動性就是透過市場交易將債券變成現金的難易程度。”雪莉解釋道。

“那就是說，債權人隨時可以透過市場將債券進行交易變現了？”秦嵐問道。

“秦姐說的沒錯，債權人如果急需用錢的話，不必等到債券到期，就可以隨時透過交易進行變現了。”

“問題來了，如果賣出沒有到期的債券，應該肯定賠錢吧？”

“為什麼？”雪莉問道。

“因為只有低於票面價格的話，才會有人買嗎。”秦嵐道。

“不一定，如果這樣的話，就不會有投資者購買債券了。是不是賠本，還要看當時債券市場利率的變化而定。假設你去年購買了某公司票面價格100元的債券，固定利率為6％。由於今年的債券市場低迷，利率跌到了4％，而你所