第16章 面對市場先生的情緒波動(第1/3 頁)

有一定投資知識的朋友大機率會知道一個概念，這就是“市場先生”。

這位老先生非常不好打交道，情緒很不穩定，有時脾氣火爆，有時候又異常興奮，有時候人畜無害性情溫和，有時候又天天陰沉著臉讓你恨不得在他臉上呼一巴掌。

但我們但凡要做投資，偏偏就避免不了和市場先生打交道。

市場先生這麼變態，我們和他打交道自然要打起十二分小心，但要想和他好好相處，就首先要認識他，瞭解他，摸清楚他的脾氣，這樣才能最大限度地在他高興的時候受益，迴避他的暴脾氣。

一、市場先生是何方神聖？

市場先生的概念，是由證券分析之父本傑明·格雷厄姆提出的理念，這個理念同樣也影響著投資大師沃倫·巴菲特的一生，可見其影響力有多大。

關於格雷厄姆，小夥伴可以關注本月私塾讀書會拆書的內容，格雷厄姆的《聰明的投資者》，從投資大師的作品中汲取更多的投資精華。

格雷厄姆認為：

我們在投資領域，是在與一個叫市場先生的人進行股票交易，每天市場先生一定會提出一個他樂意購買你的股票或將他的股票賣給你的價格；

但他性情古怪，有些日子市場先生很快樂，只看到眼前美好的日子，這時市場先生就會報出較高的價格；

有些日子市場先生卻非常沮喪，只看到眼前的困難，於是會報出很低的價格希望快點把股票賣給你。

有時候價格越報越高，有時候又把價格一壓再壓。如果市場先生看起來不太正常，你就可以忽視他或者利用他這個弱點。但是如果你完全被他控制，那麼後果將不堪設想。

無論你高不高興，市場先生都不會在意，他只會沉浸在自己的情緒裡並且每個交易日風雨無阻地跑來給你報價。

你總覺得市場先生是來指導你，在股票上漲時暗示你買入，股票下跌時慫恿你賣出，但事實上市場的功能是為你服務，而不是指導你。只是這位先生的服務水平實在不敢恭維而已。

二、尋找市場先生情緒變化的原因

我們經常有意無意地把中國股市和其他市場做對比，特別是這兩年，扭頭看看美股市場，再回頭看看A股，往往忍不住哭暈在廁所。

即使市場行情不錯，也往往大起大落，很少有歐美市場那種四平八穩的走勢。

為什麼我們的市場會出現這種狀態呢？

（一）不同的市場先生不同的性格

所謂市場先生，說到底就是由千千萬萬的投資者組成的怪物，也就是大眾心理波動的代稱。

市場無論漲跌或者平盤，都是所有市場參與者情緒的疊加，是投資者對市場的感覺以及根據感覺做出的決策。

所以市場先生的心情如何，說到底，我們每個人都是推波助瀾的那一位。

市場先生是市場中所有股民行為的平均值，他古怪的性格是因為市場中的投資者行為非常具有情緒化，也非常不穩定導致的。

而市場先生是什麼樣的性格，取決於主要由哪類人組成。

不同的投資者群體，形成的市場風格也完全不同，但歸根結底離不開人性兩個字。

1、成熟的美國市場

美國市場主要以機構投資者為主，包括投資顧問（主要為共同基金）、對沖基金（主要為私募基金）、養老金、銀行和保險等，比例高達89.22%，個人佔比僅為4.62%，機構投資者管理規範，情緒化操作較少，資訊渠道廣泛，調研深入，資料往往也更加專業。

所以由機構投資者組成的市場就不容易出現大漲大跌的現象，市場先生的脾氣也往往比較溫和。

2、在路上的A股市場