《彼得·林奇的成功投資》一起尋找10倍的大牛股（四）(第1/4 頁)

上篇我們學習了彼得·林奇的13條選股準則，這些準則是他在長期投資實踐中總結出來的經驗和方法。

這次我們將學習彼得·林奇，如何透過各項財務資料和各道資訊，來綜合判斷公司當前的“健康問題”，以做出是否值得投資的決定。

也就是第9~15章的內容，我們一起來看一下吧~

一、哪些股票不能買？

1.已經熱門很久的行業股票：

比如近幾年新能源快速發展，也帶動了光伏行業的迅速增長。

但是隨著加入光伏行業的玩家越來越多，但國內市場就那麼大，行業產能開始過剩。

這個時候光伏開始出海找新的增長點，但是由於我國光伏企業的成本實在是太低了，一去別人家溜達就被制裁了。

所以，當前整個光伏的現狀就是：國內產能過剩，國外活不下去。

而就當前行業價格戰這麼內卷的情況下，也沒倒閉幾家公司。

所以至少未來兩年，都不會看好這個行業。

2.被吹捧成“下一個”的公司：

這些公司被吹捧，可能是因為與“第一名”的公司有著類似的商業模式或行業地位，同時還具有一定潛力或較強的競爭優勢，並且市場對於該行業或概念的情緒持續熱烈。

比如被稱為類似於“下一個茅臺”的優質企業。

但並不意味著它們一定會達到“茅臺”的地位。

因為哪怕是同處一個行業，但每家公司的發展也會受到多種因素的影響，包括市場競爭、經營管理、宏觀經濟環境等。

因此，對於這類被市場過度追捧的公司，我們還是要理性看待，並謹慎分析公司的財務資料和未來前景等資訊。

3.“多元化公司”：

近期比較典型的案例莫過於已經被“祭天”的恒大。

早在2020年的時候，恒大總土地儲備專案798個，分佈於全國234個城市，總規劃建築面積2.31平方米，土地儲備原值為4901億元。

這個資料還是很牛的，而且當時的恒大不僅地產業務發展快速，恒大還在地產業務之上，相繼推出了恒大健康、恒大金融、恒大糧油等多項新業務。

正當恒大高歌猛進之時，地產行業遇冷，這給恒大的整體發展帶來了巨大的衝擊。

本來恒大之前的新業務都是靠著地產來輸血，現在主營地產不僅不能給新業務輸血，自身造血都成了問題。

最終龐然大物倒塌之後，只留下無數唏噓之聲。

4.會說“故事”的公司：

這類公司通常市值很小（低於100億），業務帶有一些“高科技”成分，在部分遊說者的口中，這些公司的新業務一旦研發成功還有可能會“改變世界”的能力。

說到這裡，大家可能就會聯想到港股科創板和A股科創板裡部分“有非常大潛力”的新股公司了。

但這些新成立的公司投資風險非常大！

因為公司才上市，本身業績也還未經過市場的檢驗。

上市之初雖然在上市之初都會被市場給予較高估值的情緒溢價，但一旦公司業績增長放緩，或者前期埋伏的資金“吃飽”後，都會選擇在較高點拋售，獲利離場。

因此，這裡還是建議小夥伴們一定要遠離這類小市值和新上市的公司們。

5.過度依賴“大客戶”的公司：

每次說到這個觀點就被拉出來當“反面教材”的永遠有歐菲光的一席之地。

縱觀歐菲光的發展之路，在2018年，歐菲光開始進入蘋果供應鏈，為蘋果提供攝像頭模組等元器件。

在與蘋果合作的3年裡，歐菲光營收從2