第3章 量化投資的主要分類(第1/2 頁)

量化投資發展到現在，雖然歷史不長。但發展出來的策略和方法多如牛毛，每個機構甚至每個人都有自己獨特的策略方法。

各家都有各家的“獨門絕技”比如，著名的文藝復興科技公司：該公司採用多種量化策略，包括統計套利、市場中性、趨勢跟蹤和高頻交易等。

其著名策略包括“海龜交易策略”和“鳳凰交易策略”。

比如，寫出了《原則》的瑞達利歐管理的橋水基金，該公司的投資策略包括全球宏觀策略、市場中性、趨勢跟蹤和高頻交易等。它也使用複雜的演算法交易和資產配置技術。

如果把量化投資比喻成修仙，那也是各門各派，大小幫派林立。除了名門正派弟子，還有各種散修。

下面我帶大家一起來看看量化的修真世界。

一、武修：基本面量化

武修講究的是以煉體為主，強調身體的力量和韌性。那麼對應到量化投資上就是“打鐵還需自身硬”。

相信只有好公司才能帶來高收益。

首先白馬股，是指長期績優、回報率高並具有較高投資價值的股票。

因其有關的資訊已經公開，業績較為明朗，同時又兼有業績優良、高成長、低風險的特點，因而具備較高的投資價值，往往為投資者所看好。

再來是白馬股選股條件：

1、歸母扣非 RoE 連續 7年大於等於 15%；

2、上市時間要滿5年

3、pb 大於 0 小於 8；

4、pE-ttm 分為點（10 年）不超過 50%

接下來進行白馬股篩選的第二步：剔除週期股。

根據行業這一列，將房地產、汽車、能源等週期行業剔除後。這樣我們就得到了一個投資組合。

二、密修：技術面量化

密修指的是修道者中的相師，擅長卜算、占星等神秘技藝。

他們的底層邏輯是相信“歷史會重演”，比如歷史上紫微星降世，有一個皇帝出生了。那麼他們就認為紫微星降世代表皇帝出生。

回到量化投資中，技術面量化又叫趨勢量化，主要是做價格走勢分解，依據某種規則把價格走勢分解成上漲與下跌交替出現的波段結構，便於找準當前所在的趨勢。

我們可以將技術分析分為狹義和廣義兩個範疇。

狹義技術分析主要是指透過看圖表，並藉助各類技術指標如均線、mAcd、KdJ和布林線等對當下走勢做出判斷，鎖定買賣點，進行交易。

廣義技術分析則是運用複雜數學統計工具和模型來對市場資料進行再加工，從中發現價格執行的規律，對投資提供更科學更精確的指導。

這類工具從簡單的迴歸分析到複雜的神經網路，還有各種各樣的統計模型。

比如，打板就是一種技術面量化策略。打板是指在股票交易中，當一隻股票漲停時，透過追漲買入該股票，期待次日能以更高的價格賣出，從而獲得收益。

這種策略是基於市場價格的動量，選擇表現良好的股票進行買入，並定期調整持倉。

三、劍修：高頻交易量化

劍修是以劍道入道，講究的是“唯快不破”，在比鬥中我只要比你快就能打敗你。回到量化投資，底層邏輯就是我只要比你快，就能喝到第一口湯，吃到第一口肉。

決定高頻交易成敗的關鍵因素有四個：交易費用、買賣價差、下單方式和交易速度。

這幾個因素中對交易速度的追求可能是高頻交易策略的核心競爭力之一，美國的高頻交易的速度已經以毫秒（百萬分之一秒）計時了。

這不僅需要優秀的演算法程式和功能強勁的計算機硬體