第3章 量化投資的主要分類(第2/2 頁)

，還需要迅速、穩定的網路連線。對於廣大散戶投資者來說是神秘而遙不可及的，即便很多國內的專業機構也沒有實力進行真正意義上的高頻交易。

四、法修：量化對沖

法修講解的是用魔法打敗魔法。

回到量化投資中，就是我根本就不在一個維度進行和你競爭。你的什麼技術面、基本面我都不care，我只要管理好我的風險就好了。

這裡的“對沖”可以理解為透過管理和降低投資組合的風險來適應金融市場的變化。

就是買入一個金融產品的同時，賣出另一個和它價格變動相連的產品，來規避風險。在生活裡“對沖”也處處可見。

例如，大廚會透過“對沖策略”製作海鮮，使用醋或料酒等調味品去除腥味，僅保留鮮味入菜。

透過對沖，可以剝離或減少投資組合的系統風險，從而獲得純粹的超額收益。這意味著無論市場是上漲還是下跌，投資組合都能獲得正收益。

因此，對沖基金通常追求絕對收益而非相對收益。

在國內股票市場，量化對沖的典型操作方式是同時買入幾百只股票，並賣空相當於股票市值的股指期貨（或者採取融券方式）。這種策略的盈利模式是透過買入的股票在漲跌幅上超越整個市場指數。

對沖基金又被叫做“抗跌神器”。

它的特點是穩健，但收益不高，回撤較小，尤其適用於震盪市場。我們可以投資的對沖基金也不少，今年這熊市下表現都不錯。

五、總結一下

量化投資的策略除了上面的幾個大類，其實還有很多，比如事件驅動策略、統計套利策略等等。相信未來隨著計算機的發展，會有更多的量化策略出世。

另外我們要知道，投資世界沒有“一招鮮”。任何的策略都有自己的缺點；

1、基本面量化，哪怕你對公司分析再深入，也可能有暴雷的風險。還需要投資者付出大量的努力研究，以及保持足夠的耐心，可能要承受比較長時間不賺錢甚至虧錢的階段。

2、技術面量化，歷史從來不會簡單的重演，複雜的數學模型未必比一位習慣看“裸K線”的老股民更能做出正確的判斷。

3、高頻交易量化，門檻高，沒個幾百萬的投資根本沒法做。另外國內交易都是t+1交易，沒有開展環境。

4、量化對沖，雖然熊市抗跌，但一到牛市就太過保守。別人賺50%，你可能就賺10%。收益太低了~

綜上所述，我們對量化投資這件事放平心態，它只是一種現在流行的投資方法而已。我們不用過度神話，也不用過度貶低。理性的來看待和了解就好。