第4章 量化投資中的“因子”(第2/3 頁)

下拉就能看到幾個常見指標。

5、宏觀經濟因子

宏觀經濟因子關注國家或全球的經濟狀況和政策變化。

它包括國內生產總值Gdp、通貨膨脹率cpI、利率、失業率等宏觀經濟指標。

查詢這些宏觀經濟指標比較好用的網站是東方財富網，

查詢路徑：東方財富網—資料中心—經濟資料—中國經濟資料，當然我們還能在這裡查詢全球其他主要國家的資料，如美國，德國，日本，瑞士，英國等等國家的宏觀經濟資料也能查到。

6、流動性因子

流動性因子是指過去一段時間內股票的換手率等負向指標，這類因子的效果也十分顯著。

透過選取不同時間段的流動性因子來比較其累積收益率,從而確定流動性因子及其權重。

換手率可以在券商App中股票的詳情頁面查詢。

7、風險管理類因子

風險管理因子是用於評估和管理投資組合風險的指標。

風險管理因子在量化交易中扮演著重要的角色，可以降低量化策略的風險並提高投資回報的穩定性。

常用的指標有波動性、協方差矩陣、最大回撤等指標。

風險管理類因子沒有直接查詢的渠道，而是根據歷史資料回溯得出結果。

8、槓桿因子

槓桿因子是用來衡量公司整體執行的負債與權益的配比情況。

主要指標有資產負債率、槓桿比率、流動比率和速動比率等。

從槓桿因子看，其累積收益率沒有明顯的區別。

通常來說，資產負債率較低的公司具有更低的風險和更高的回報潛力，因為它們更有可能實現盈利和增長。

由於金融行業的特殊性，槓桿因子中速動比率和流動比率這兩個因子不太適用。

這些槓桿因子指標比較方便的查詢網站也是理杏仁，查詢路徑：搜尋欄中輸入公司名稱或程式碼，然後點基本面-安全分析，頁面往下拉就能看到幾個相應的槓桿指標。

9、技術因子

技術指標因子是根據股票價格和交易量等技術指標來衡量和預測股票的漲跌趨勢。

這些指標包括移動平均線、相對強弱指標、mAcd等。

技術指標因子對於短期交易者來說非常重要，因為它們可以提供短期的買入和賣出的時機。

技術因子指標可以直接在券商軟體上查詢，電腦軟體會更清晰和全面，在行情K線圖下面可以有多個指標選擇。

10、分析師因子

分析師因子又稱預期因子，是直接給出市場預期和市場情緒的因子。

當然在A股中分析師看多預期高於看空，這類因子的大多數為正面因子，對於普通投資者實用性還是很強的。

主要有預測當年淨利潤增長率、主營業務收入增長率、最近一個月預測淨利潤上調幅度、最近一個月預測主營業務收入上調幅度，最近一個月上調評級佔比等。

分析師因子一般是需要去公司研報中查詢，一些研報中會顯示分析師對於該公司未來的業績預測。

三、量化因子的侷限性

透過上文的介紹，想必大家對於量化模型構建的因子已經有了初步的瞭解。

這些因子在量化交易中發揮著不同的作用，它們共同影響市場的價格走勢。

量化基金就是透過綜合考慮部分因子和不同因子不同的權重構建了不同的量化模型和不同的量化策略。

同時，隨著市場條件的變化和技術的發展，新的因子和方法也將不斷湧現，為量化交易注入新的活力。

但是量化因子也同時存在一定的侷限性，任何