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到每股6　5美元的高價。4周後，該公司的股票以每股6　9美元的價格收盤，繼

而公司的市場價值超過3　5億美元。這樣的業績對於一家只賣了8個多月商品，

擁有不到5　0　0名員工，長期不分紅並早已估算出在贏利之前先要損失數百萬美

元的公司來說，已是相當不錯了。

人們到底藉助了什麼樣的理論，來解釋這些不同尋常的數字呢？“新技術將

改變一切”就是人們普遍認可的邏輯。一些權威人士還對網際網路給予了高度評價：

“網際網路將使一切從事商業活動的公司發生革命性的變革。”還有許多知名企業

家認為：“在網際網路這個領域中，如果公司能夠先發制人，在市場上搶先佔有一

席之地，無論這種做法的代價有多高，公司都會贏利。”

我們進入了歷史的一段很特殊的時期，人們試圖建立卓越公司的想法被看成

是奇怪而又落後的。飛速發展已成為這個時代的符咒。只要你告訴人們你在做一

些與網際網路有關的事情，無論做的是什麼事，並且像魔術師那樣喊聲“變”，你

就可以透過向市場公開拋售股票而變得富有，即使你的公司並沒有獲利（甚至你

。txtsk。

並沒有擁有一家真正的公司）。當你透過高喊“新技術”或者“新經濟”來說服

人們拿出數百萬美元投資在你的公司時，為什麼你的公司從積蓄到突破，最終創

造出一個真正可行的模式，還需要走一段艱苦的歷程呢？

一些企業家甚至並不打算花力氣建立一家真正的公司，更不要說成為一個卓

越的公司。2　0　0　0年3月，有一家公司僅憑擁有一個可提供資訊的網頁和一份商

業計劃書就申請註冊上市。

這家公司的經營者向《行業標準》雜誌承認，公司在運作之前就上市，這種

做法看起來確實有些奇怪，但是這並不妨礙他說服投資者們購買每股面值7美元

到9美元不等的總價值達11　0萬美元的股票，儘管這時他還沒有收入，沒有員

工，沒有顧客，也沒有真正的公司。既然網際網路的發展給人類帶來了新技術，誰

還需要舊經濟遺留下來的出土文物呢？大體是這樣的邏輯。在網上藥店飛速發展

的頂峰時期，沃爾格林公司正面臨著嚴峻的挑戰。起初在網上藥店上市前的數月

中，沃爾格林就因受到大量網際網路公司的侵襲，其股票價值下跌幅度超過了4　0

個百分點。正如1　9　9　9年1　0月《福布斯》雜誌上寫的：“投資者們似乎認為在

網際網路領域的競賽中，只有像網上藥店，其成交額是收入的3　9　8倍時，公司才

有實力以絕對優勢壓倒對手繼而成為競爭中的佼佼者，而不是像沃爾格林那樣的

公司，其成交額只是收入額的1　。　4倍。”分析家們對沃爾格林公司的股票價值降

了級，公司的股市價值縮水近1　5　0億美元，這增加了沃爾格林公司反擊網際網路

威脅的壓力。

面對這種市場狂熱，沃爾格林公司又作何反響呢？

“我們是一家經歷過從緩慢爬行，到走路，再到賽跑這樣一個過程的公司。”

丹·喬恩特在《福布斯》雜誌上講述他進軍網際網路時所採用的精心策劃且有步驟

的策略時說道。不同於Chicken　Little的做法，沃爾格林公司的決策人採取了一

些與眾不同的行動。他們決定停下腳